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　　公司主营的马达、结构件等业务主要服务于智能手机及其周边硬件，属于消费电子零部件行业。近年来，由于智能手机行业增速放缓，手机零部件行业经过高速发展产能过剩、技术普及导致进入门槛降低，行业“内卷”严重，今年以来智能手机整体需求仍然疲软，行业订单下滑，竞争趋于白热化。在行业需求疲软的情况下，市场份额仍在不断向头部企业集中，使得公司面临的行业形势进一步严峻。公司将进一步加强内部风险管理和成本管理，提升核心业务的整体竞争力。

　　近年来，电子烟行业快速兴起并保持较高速增长，公司子公司兴科电子凭借其在结构件领域多年为国内外知名消费电子厂商提供服务积累的相关生产、制造和管理经验，切入了电子烟行业。经过近两年的发展，兴科电子在一次性电子烟行业中已成为规模相对领先的生产厂商，目前在换弹式电子烟行业亦具备了一定的研发和生产制造能力。

　　在电子烟行业快速发展的同时，国内行业的监管政策逐渐趋严。2022年3月，国家烟草局发布《电子烟管理办法》，自2022年5月1日起开始实施，过渡期到2022年9月30日结束；2022年4月，国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）发布《电子烟》国家标准，自2022年10月1日起实施；2023年7月18日，国家烟草局发布《关于推动出口电子烟产品质量保证体系建设的指引》，自发布之日起施行等，该等监管措施的落地实施，显示行业监管进一步趋严，但长期来看有利于行业的进一步规范有序发展。2023年8月，兴科电子取得国家烟草专卖局新下发的烟草专卖生产企业许可证（电子烟代加工企业），有效期延长至2025年7月31日，对公司电子烟相关业务的后续开展产生积极影响。由于目前电子烟行业渗透率仍相对较低，行业发展仍有较大空间，因此该行业也不断吸引着企业布局、加快、加大进入。兴科电子的电子烟产品主要面向海外市场，自2022年国内电子烟相关监管政策相继落地实施以来，国内部分电子烟生产企业、品牌企业转向海外客户、或加大对海外客户的开发力度、产能供应，使得电子烟出口生产企业面临的竞争在不断加剧。未来行业仍将面临竞争进一步加剧、产能过剩、毛利空间可能降低的风险。

　　在消费电子零部件领域，公司主要从事马达、硅橡胶、塑胶结构件及触控显示产品的研发、生产及销售，产品主要包括微特驱动电机、振动马达、硅橡胶、塑胶结构件、盖板玻璃、触摸屏、显示模组等，产品广泛用于可穿戴设备、智能手机、智能家居、汽车等领域。

　　在电子烟领域，公司主要从事电子雾化器及相关配件的研发和生产，产品主要包括一次性电子烟、换弹式电子烟、换弹式烟弹和烟具、电子烟塑胶、硅胶配件、电子烟咪头等。

　　公司是国内最早从事马达研发、生产及销售的厂商之一，也是国内少数以马达为主业的上市公司。2017年，公司通过收购兴科电子，进入了硅胶及塑胶结构件制造领域。经过多年的发展，公司逐步建立了一支具备一定竞争力的马达、结构件产品的研发和销售团队，积累了丰富的研发、制造经验。

　　公司手机马达业务覆盖了国内主要手机品牌商，结构件业务拥有一批优质的国际客户。随着客户对产品和服务要求的不断提升，公司自身的管理水平、研发实力和生产自动化水平也不断增强，优质的客户是公司发展的核心推动力。

　　电子雾化器及相关配件产品在生产、制造、管理等方面与马达、结构件产品具有一定的共性，公司凭借在马达、结构件领域深耕多年积累的生产、制造、管理能力和优势，可以为电子雾化器及相关配件业务发展提供有力支撑，例如满足客户所需的快速形成规模化生产、制造和交付能力，以及可靠的品质管控、精细的成本管理等方面的要求。随着业务的进一步发展，马达、结构件、电子雾化器及相关配件的业务协同优势将进一步显现。

　　报告期内，公司实现营业总收入2,667,105,761.25 元，较上年同期下降30.87%；实现利润总额-394,595,343.83元，较上年同期下降814.67%；实现归属于上市公司股东的净利润-378,676,603.23元，较上年同期下降831.30%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的-363,322,729.78元，较上年同期下降1,295.50%；实现综合毛利率8.78%，较上年同期下降1.30个百分点。业绩变动的具体原因如下：

　　①报告期内，公司营业总收入较上年同期下降30.87%，主要原因一方面是由于消费电子行业整体需求疲软，且行业竞争激烈，公司结构件、马达及触控显示模组板块业务订单均较上年同期减少，实现的营业收入较上年同期分别下降23.76%、38.28%、28.63%，另一方面是由于电子烟行业进入者及扩张者的增多，行业竞争亦日趋激烈，叠加海外市场行业监管趋严、公司主要客户自身生产产能的释放、增加等因素，公司电子雾化器及相关配件业务第四季度生产业务订单较上年同期大幅较少，导致该板块业务全年实现的营业收入较上年同期下降37.18%。

　　②报告期内，公司利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润较上年同期分别下降814.67%、831.30%、1,295.50%，主要原因是：1）报告期公司营业总收入较上年同期下降30.87%，导致毛利额较上年同期减少 15,477.43 万元；2）报告期公司资产减值损失较上年同期增加19,451.77 万元,同比增长524.02%，资产减值损失增加的主要原因一方面是由于业务订单减少带来生产产能利用率的下降和部分固定资产闲置，导致本报告期计提的固定资产减值准备较上年同期增加8,412.99万元，同比增长277786.35%；另一方面是由于计提的存货跌计准备较上年同期增加9,011.87万元，同比增长237.59%，计提的原因其一是由于部分专用原材料及半成品等因业务订单完结、且因市场需求变化未能适配现行产品而不能继续使用进行的单项计提，其二是由于产量下降导致毛利率下降完美体育（365wm），根据跌价测试结果进行的计提；3）报告期公司参股公司联合东创盈利金额、公司理财产品收益均较上年同期减少，综合导致公司投资收益较上年同期减少2,014.85万元；4）报告期公司资产处置收益较上年同期减少2,551.01 万元，主要原因是上年同期因出售温州厂区厂房建筑物所有权和土地使用权产生处置收益2,552.44万元；5）因报告期业务订单下降，以及公司总部集中搬迁至虎门自有厂区办公，导致寮步厂区部分区域闲置并退租，对该等租赁建筑物中摊余的装修费用一次性摊销3,555.08万元。

　　③报告期内，公司实现综合毛利率8.78%，较上年同期下降1.30个百分点，主要原因是：马达、结构件、触控显示模组、电子雾化器及相关配件业务的业务规模均较上年同期下降，对固定费用的摊薄力度下降，叠加行业竞争激烈等因素的影响，各板块业务实现的毛利率较上年同期分别下降0.08%、2.47%、2.88%、1.20%。

　　①进一步加强与客户的紧密沟通，继续围绕客户需求，持续优化、完善公司各环节体系制度、流程，快速响应客户需求，进一步提升公司核心竞争力。

　　③加强电子雾化器及相关配件产品的研发和开发能力，扩大对客户的供应和服务品类；加大对市场的开发力度，丰富公司客户群。

　　④继续加强公司主要生产基地生产、管理等资源的共享和整合，进一步提升经营管理效率；持续推进精益生产管理，降本增效，提高公司成本竞争优势。

　　⑤完善公司治理架构，进一步梳理、优化公司内控制度和流程，为公司经营管理决策提供更加坚实的架构和制度、流程支撑。

　　报告期内，公司营业总成本为2,818,969,432.22元，较上年同期下降26.46%，主要原因是报告期各板块业务的订单均较上年同期减少，营业成本对应减少所致。其他主要财务数据营业收入见前述“业绩情况”的说明，费用、研发投入、现金流项目的变化情况见下文对应章节的说明。

　　报告期，公司营业总收入较上年同期下降30.87%，营业成本、税金及附加较上年同期分别下降29.87%、55.93%，销售费用、管理费用、研发费用、财务费用较上年同期分别增长24.56%、6.90%、11.44%、13.45%，营业利润较上年同期下降758.82%；资产减值损失较上年同期增长524.02%，资产处置收益较上年同期下降99.86%，营业外支出较上年同期增长504.40%等因素的综合影响，实现归属于上市公司股东净利润为-378,676,603.23元，较上年同期下降831.30%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-363,322,729.78元，较上年同期下降1,295.50%。

　　进一步优化公司组织架构、业务结构，继续巩固、强化优势业务，进一步收缩亏损业务；优化客户服务体系、继续围绕客户需求，持续优化、完善公司各环节体系流程，快速响应客户需求，持续提升公司在消费电子零部件领域和电子烟领域的核心竞争力。

　　1、进一步优化公司组织架构，加强管理，提高经营决策效率；进一步加强对各事业部的经营业绩考核和风险把控。2、在加强市场调研、紧跟市场发展趋势及需求的基础上，优化客户服务体系，加强与客户的紧密联系，快速响应与反馈客户需求，进一步增加客户满意度，提高公司产品市场份额。

　　4、根据市场、行业发展趋势和客户需求，有针对性地加强产品研发投入，持续增强产品竞争力。

　　5、加强人才梯队建设，构建具有竞争力的核心团队；优化、完善公司薪酬体系、绩效考核体系、员工培训、晋升机制，进一步提升公司人才队伍建设水平，增强公司竞争力。

　　6、继续完善内控制度、流程建设，根据公司发展、经营管理过程发现的问题持续进行调整、完善。

　　（1）公司手机零部件业务主要面向国内外智能手机厂商，由于芯片等高门槛核心元器件近年来价格大幅上涨，导致智能手机厂商将成本压力逐步向门槛较低的零部件供应商传导，公司主营业务在原材料上涨的情况下还需要持续降价，面临规模及盈利的双重压力。

　　（2）目前手机零部件行业竞争趋于白热化、“内卷”严重，公司的营销、研发、项目管理、供应链、生产体系面临全方位的组织再造及软硬件升级需求，短期内有可能会增加公司的期间费用。

　　针对上述风险：公司将：（1）将资源集中到优质客户和有潜力的客户，主动淘汰一批亏损客户；（2）精简组织架构，降低运营成本；（3）研发新产品、发展新业务和新客户；（4）加强经管体系、内控体系、财务体系建设，降低不必要的资本开支和固定资产投入，保持现金流的稳健。

　　国内市场面临激烈的价格战，公司或将主动或将被迫降低部分马达的市场份额、最小化不确定的资本开支，以保持稳健现金流去支持有发展潜力的新项目和新业务，获得未来的发展时间和空间。

　　针对上述风险，公司将：（1）加强供应链管理和运营管理，进一步提升生产效率并降低生产成本；（2）保持战略定力，优化内部组织结构，练好内功；（3）提升公司非手机业务的比重，降低公司对智能手机相关业务的依赖。

　　公司手机零部件业务产品出口销售比例较大，主要以美元结算，如果人民币出现升值将使公司外币资产换算为人民币时的数额变小，产生汇兑损失，导致公司以人民币币种反映的资产和收入出现减少，对经营业绩产生不利影响。

　　针对上述风险，公司将密切关注汇率变动，合理利用金融工具减少或规避汇率变动可能产生的风险；加强对国内市场的开发力度，降低人民币升值对公司的不利影响。

　　2022年3月11日，国家烟草局发布《电子烟管理办法》，自2022年5月1日起开始实施，过渡期到2022年9月30日结束。《电子烟管理办法》规定：设立电子烟生产企业（含产品生产、代加工、品牌持有企业等）、雾化物生产企业和电子烟用烟碱生产企业等均需取得烟草专卖生产企业许可证。2022年4月8日，国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）发布《电子烟》强制性国家标准，自2022年10月1日起实施。2023年7月18日，国家烟草局发布《关于推动出口电子烟产品质量保证体系建设的指引》，自发布之日起施行等，该等监管措施的落地实施，显示行业监管进一步趋严。随着电子烟行业的发展，不排除未来行业监管存在继续加严的风险。

　　针对上述风险，公司子公司兴科电子于2022年7月收到国家烟草专卖局下发的烟草专卖生产企业许可证（电子烟代加工企业），并在2023年获得续期，有效期延长至2025年7月31日。公司未来将持续密切关注电子烟的相关政策，合法合规开展业务。

　　目前电子烟行业渗透率仍相对较低，行业发展仍有较大空间，因此该行业也不断吸引着企业布局、加快、加大进入。兴科电子的电子烟产品主要面向海外市场，自2022年国内电子烟相关监管政策相继落地实施以来，国内部分电子烟生产企业、品牌企业转向海外客户、或加大对海外客户的开发力度、产能供应，使得电子烟出口生产企业面临的竞争在不断加剧。未来行业仍将面临竞争进一步加剧、产能过剩、毛利空间可能降低的风险。

　　针对上述风险，公司将在夯实现有业务的基础上，加强成本管控，进一步提升成本优势，同时加强电子雾化器及相关配件产品的研发和开发能力，扩大对客户的供应和服务品类，增加客户黏性，提高公司产品的竞争力和市场份额。

　　报告期内，公司电子烟客户集中度较高，若部分客户经营情况发生不利变化，或降低对公司产品的采购，将对公司的收入和利润规模产生不利影响。

　　针对上述风险，公司将加大对市场的开发力度，积极开拓新客户，争取进入其他知名电子烟品牌商供应链，扩大公司客户群，提高其他客户业务收入占比，降低客户集中度，提高业务的抗风险能力。

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